{"id":32732,"date":"2023-03-24T14:35:43","date_gmt":"2023-03-24T14:35:43","guid":{"rendered":"https:\/\/smart.stream\/el-dinero-es-perecedero\/"},"modified":"2023-03-24T14:35:43","modified_gmt":"2023-03-24T14:35:43","slug":"el-dinero-es-perecedero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/smart.stream\/es\/el-dinero-es-perecedero\/","title":{"rendered":"El dinero es perecedero"},"content":{"rendered":"

Por Aparajita Bose-Mullick, Product Manager de Smartstream<\/h4>\n
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La referencia cruzada de la simbolog\u00eda de los valores es una tarea cotidiana para las entidades financieras. Sin embargo, a menudo es un proceso manual, lo que conduce a errores. Estos se traducen en p\u00e9rdidas e interrupciones en toda la organizaci\u00f3n. Aparajita Bose-Mullick, Product Manager de Smartstream, entrevist\u00f3 a un exoperador de bonos y a un exanalista de operaciones de datos sobre la causa y el impacto de estos errores. Sus comentarios revelan una brecha de comprensi\u00f3n y empat\u00eda: los traders culpan a las operaciones de datos de los errores en las entradas manuales, mientras que el personal de operaciones de datos no comprende del todo las ramificaciones de los errores. Ambas partes subestiman la complejidad y el reto de lo que hay que hacer. <\/p>\n

Entonces, \u00bfno deber\u00eda ser posible simplemente introducir un ISIN o un RIC y obtener un ticker? Aparajita Bose-Mullick propone una alternativa m\u00e1s fiable e inteligente a las pr\u00e1cticas manuales tradicionales para la referencia cruzada de la simbolog\u00eda. <\/p>\n<\/div>\n

Referencia cruzada de la simbolog\u00eda<\/h4>\n
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En la actualidad, la referencia cruzada de la simbolog\u00eda no es un proceso sencillo y puede ser enormemente propenso a errores. Uno de los mayores escollos radica en que la informaci\u00f3n relativa a los instrumentos financieros se comunica actualmente mediante una variedad de c\u00f3digos diferentes, a menudo ideados por proveedores de datos y bolsas individuales: identificadores de proveedor y de mercado, etc. Por lo general, estos no coinciden, lo que impide una intercomunicaci\u00f3n fluida. No existe un \u00fanico identificador estandarizado y, a medida que sigue creciendo el n\u00famero de c\u00f3digos utilizados para representar instrumentos financieros, la complejidad es cada vez mayor. <\/p>\n

No obstante, acertar con la referencia cruzada de la simbolog\u00eda es vital. Un exoperador de renta fija, al comentar la importancia de la simbolog\u00eda (identificadores del emisor, intermediario, bolsa y proveedor) para la funci\u00f3n de trading, afirm\u00f3: <\/p>\n

\u00abEl dinero es una mercanc\u00eda perecedera que nunca duerme. Mi trabajo es asegurarme de que no perezca y, en su lugar, hacer que crezca [mediante la inversi\u00f3n]. <\/p>\n

Los bonos, a diferencia de las acciones, est\u00e1n dise\u00f1ados para tener un perfil de riesgo m\u00e1s bajo, e invierto en bonos porque no puedo permitir que el dinero perezca, y dejar que perezca [perder dinero] es real, y duele. Perder operaciones por errores en la vinculaci\u00f3n de datos es una raz\u00f3n inexcusable para perder dinero. Cuando perdemos dinero por rupturas de operaciones, pone de manifiesto oportunidades perdidas que poco tienen que ver con mi pericia y que son el resultado de unas operaciones de datos y una gesti\u00f3n de datos descuidadas, que generan una mala calidad de los datos\u00bb. <\/p>\n<\/div>\n

Perdemos dinero real<\/h4>\n
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De nuevo, cada evento se siente como una cat\u00e1strofe porque perdemos dinero real. Estos incidentes son reales. Algo tan simple como la simbolog\u00eda y poder consultar, sin fricciones, si un instrumento en el que tengo una posici\u00f3n est\u00e1 subiendo o bajando es un requisito b\u00e1sico, pero sin simbolog\u00eda y sin la capacidad de hacer referencia cruzada, nada despegar\u00eda. <\/p>\n

Por ejemplo, cuando decido comprar o vender un bono, primero lo identifico por el emisor, y los t\u00e9rminos y condiciones que describen el bono est\u00e1n integrados en la estructura de ese identificador.<\/p>\n

Luego necesito el precio de ese bono de nuestros sistemas internos, y los datos de mercado se obtienen de diversos proveedores: Bloomberg, Refinitiv, bolsas, etc. Lo que vincula todos los datos internos y externos deber\u00eda ser el identificador del emisor, pero eso no siempre es 100 % fiable. En cualquier caso, he introducido identificadores adicionales, de cada parte, en la ecuaci\u00f3n. Eso significa que debo poder conectar el instrumento que quiero negociar con diversas fuentes, tanto internas como externas. <\/p>\n

Y debo confiar en que nuestro equipo de operaciones pueda obtener, fusionar, depurar, gestionar y mantener todos los datos. Es un riesgo real que solo se reconoce cuando perdemos dinero. <\/p>\n

Una vez ejecutada la operaci\u00f3n, hay que procesarla. Si la operaci\u00f3n no se ejecuta por datos err\u00f3neos, por ejemplo, porque falta el mapeo de la simbolog\u00eda, entonces la transacci\u00f3n ha fallado y el dinero ha perecido\u00bb. <\/p>\n<\/div>\n

Los errores de referencia cruzada siguen siendo frecuentes<\/h4>\n
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La autora habl\u00f3 con un exanalista de operaciones de datos para determinar por qu\u00e9 los errores de referencia cruzada siguen siendo frecuentes. El analista explic\u00f3 que ten\u00eda una licenciatura en electr\u00f3nica, pero cuando se incorpor\u00f3 a una entidad financiera, le pidieron que rellenara una hoja de c\u00e1lculo para mapear manualmente los SEDOL con los RIC de Reuters, los tickers de Bloomberg, los CUSIP, los c\u00f3digos GMI, etc., que luego se distribu\u00eda. Como se\u00f1al\u00f3, no era un experto en datos, ni entend\u00eda las consecuencias de que faltara un c\u00f3digo o de teclearlo accidentalmente de forma incorrecta. Sab\u00eda que los errores afectar\u00edan a la funci\u00f3n de trading del front office, pero no sab\u00eda que su efecto se extend\u00eda al middle y al back office, pudiendo poner a una entidad en el punto de mira de los reguladores. <\/p>\n

De hecho, lejos de causar \u00fanicamente interrupciones en la funci\u00f3n de trading, los fallos de referencia cruzada pueden tener un impacto generalizado. El seguimiento y el procesamiento de operaciones en el middle office pueden verse afectados, mientras que en el back office es probable que haya implicaciones para las conciliaciones, la compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de operaciones, la contabilidad del back office y la informaci\u00f3n regulatoria. Adem\u00e1s, los c\u00e1lculos de P&L y NAV pueden desajustarse, al igual que la contabilidad del front office. El cumplimiento normativo y la supervisi\u00f3n tambi\u00e9n podr\u00edan verse afectados. <\/p>\n

Unir los puntos puede ser una tarea compleja y el \u00e9xito del proceso depende de disponer de datos fiables. Por desgracia, los errores ocurren y entonces las operaciones se tambalean. Los fallos pueden ser costosos: una operaci\u00f3n fallida puede dar lugar a una p\u00e9rdida financiera significativa. <\/p>\n

Para empeorar las cosas, estos fallos pueden generar fricci\u00f3n entre los traders y el personal de operaciones de datos, y una erosi\u00f3n de la confianza. Las mesas de trading deciden entonces trasladar las funciones de calidad de datos a su propio \u00e1mbito, y el esfuerzo se duplica, lo que incrementa a\u00fan m\u00e1s los costes. <\/p>\n<\/div>\n

El impacto de los errores<\/h4>\n
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Sorprendentemente, muchas personas que trabajan en el sector financiero no son plenamente conscientes del impacto de estos errores. Como pone de relieve la entrevista anterior, el personal que realiza la referencia cruzada a menudo no es experto en datos ni comprende del todo los flujos de trabajo que van del front al back office. Conocen las implicaciones de un error para el front office, pero pueden desconocer las repercusiones que puede tener en los procesos posteriores. <\/p>\n

De forma preocupante, el sector financiero parece simplemente aceptar esta situaci\u00f3n. Sin embargo, las entidades se ven plagadas de rupturas de operaciones, que representan uno de los costes indirectos m\u00e1s gravosos que soporta actualmente el sector. Dada la presi\u00f3n por reducir costes, esta complacencia resulta desconcertante. \u00bfNo ser\u00eda mejor abordar este punto d\u00e9bil en lugar de seguir acumulando p\u00e9rdidas? <\/p>\n

En respuesta a esta necesidad del sector, Smartstream ha desarrollado una capacidad de referencia cruzada de la simbolog\u00eda para que cualquiera pueda consultar un RIC y obtener un FIGI, etc. Ofrece una alternativa f\u00e1cil de usar al mapeo manual propenso a errores. El servicio funciona conectando y vinculando los s\u00edmbolos utilizados por proveedores, bolsas y otros organismos. En la pr\u00e1ctica, crea un lenguaje com\u00fan entre las simbolog\u00edas, actuando como traductor entre plataformas que antes no se comunicaban. <\/p>\n<\/div>\n

El servicio de referencia cruzada de RDU<\/h4>\n
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La base de esta capacidad es la Smartstream Reference Data Utility (RDU). La RDU recopila una enorme cantidad de informaci\u00f3n muy detallada sobre derivados cotizados, acciones y renta fija, procedente de fuentes de todo el mundo. La RDU es una parte neutral y una utilidad de la que se benefician todos los usuarios. Cuenta con expertos del sector con amplia experiencia, lo que garantiza que sus datos sean de la m\u00e1xima calidad. <\/p>\n

El servicio de referencia cruzada de la RDU es f\u00e1cil de utilizar para los usuarios y, lo que es importante, permite a las entidades emplear su capital humano de forma m\u00e1s inteligente. Los recursos especializados, por ejemplo, inform\u00e1ticos o licenciados en contabilidad, en lugar de asignarse err\u00f3neamente a tareas de referencia cruzada, pueden destinarse a actividades estrat\u00e9gicas para la entidad. <\/p>\n

Para entidades m\u00e1s peque\u00f1as, como los hedge funds, que quieren datos y simbolog\u00eda limpios pero carecen de personal para abordar los complejos flujos de trabajo que implica la referencia cruzada manual, este servicio es especialmente beneficioso, ya que las libera de la distracci\u00f3n de las operaciones de datos.<\/p>\n

De forma cr\u00edtica, minimizar los errores y mejorar la calidad de los datos que entran en los sistemas de las entidades reduce la probabilidad de que informaci\u00f3n defectuosa interrumpa los flujos de trabajo posteriores o provoque fallos de operaciones costosos.<\/p>\n

Adem\u00e1s, la capacidad de referencia cruzada de la RDU no se centra \u00fanicamente en el front office. Ofrece una perspectiva integral, proporcionando toda la simbolog\u00eda necesaria para que las funciones de front, middle y back office operen de forma eficaz. <\/p>\n

M\u00e1s que nunca, las instituciones financieras necesitan poder reaccionar con rapidez ante acontecimientos geopol\u00edticos y de mercado. Tomemos, por ejemplo, las sanciones occidentales contra Rusia, que obligaron a las entidades a deshacer posiciones rusas r\u00e1pidamente, o el flash crash del mercado de mayo de 2022: en ambos casos era esencial que las entidades pudieran rastrear conexiones entre instrumentos con rapidez e identificar las posiciones afectadas. El servicio de referencia cruzada de la RDU de Smartstream permite a las instituciones financieras establecer estas conexiones r\u00e1pidamente, lo que significa que las entidades pueden responder con prontitud a los vientos en contra geopol\u00edticos y de mercado actuales. <\/p>\n

Por \u00faltimo, el servicio de referencia cruzada de la RDU de Smartstream ya cuenta con la confianza al m\u00e1s alto nivel. Sus suscriptores abarcan desde bancos Tier 1 hasta calculadoras de m\u00e1rgenes, as\u00ed como algunas de las mayores entidades buy-side del mundo. <\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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