{"id":32841,"date":"2026-05-01T15:52:00","date_gmt":"2026-05-01T14:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/smart.stream\/la-perspectiva-del-buy-side-por-que-la-conciliacion-esta-pasando-de-ser-una-tarea-de-back-office-a-una-capa-de-control-estrategico\/"},"modified":"2026-05-01T15:52:00","modified_gmt":"2026-05-01T14:52:00","slug":"la-perspectiva-del-buy-side-por-que-la-conciliacion-esta-pasando-de-ser-una-tarea-de-back-office-a-una-capa-de-control-estrategico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/smart.stream\/es\/la-perspectiva-del-buy-side-por-que-la-conciliacion-esta-pasando-de-ser-una-tarea-de-back-office-a-una-capa-de-control-estrategico\/","title":{"rendered":"La perspectiva del buy-side: por qu\u00e9 la conciliaci\u00f3n est\u00e1 pasando de ser una tarea de back office a una capa de control estrat\u00e9gico"},"content":{"rendered":"
Por Josh Brown, Regional Head \u2013 EMEASA, Smartstream<\/div>\n

Por qu\u00e9 la conciliaci\u00f3n est\u00e1 pasando de ser una tarea de back office a una capa de control estrat\u00e9gico<\/h4>\n
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Los equipos de operaciones del buy-side trabajan bajo una presi\u00f3n sin precedentes. La reducci\u00f3n de los ciclos de liquidaci\u00f3n, la creciente complejidad del mercado, el aumento del volumen de datos y la mayor dependencia de terceros proveedores est\u00e1n convergiendo para dejar al descubierto debilidades hist\u00f3ricas en la conciliaci\u00f3n y el control de datos. <\/p>\n

Para comprender c\u00f3mo est\u00e1n respondiendo las firmas del buy-side, Smartstream organiz\u00f3 recientemente una mesa redonda con l\u00edderes de operaciones de la comunidad de gesti\u00f3n de inversiones; las conclusiones se recogen en nuestro informe Smart Reconciliations: The Buy-Side Perspective<\/a>. Los resultados apuntan a una conclusi\u00f3n clara: aunque la concienciaci\u00f3n sobre el riesgo es alta, los modelos operativos tienen dificultades para seguir el ritmo. <\/p>\n

La conciliaci\u00f3n, que antes se consideraba una funci\u00f3n necesaria tras la negociaci\u00f3n, se est\u00e1 convirtiendo r\u00e1pidamente en un factor estrat\u00e9gico determinante para la confianza, la resiliencia y el control operativos.<\/p>\n<\/div>\n

Un panorama todav\u00eda dominado por los procesos por lotes<\/h4>\n
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A pesar de a\u00f1os de inversi\u00f3n y automatizaci\u00f3n, m\u00e1s del 70 % de las firmas del buy-side siguen dependiendo principalmente de la conciliaci\u00f3n al cierre<\/strong> del<\/strong> d\u00eda<\/strong>. Paralelamente, m\u00e1s de la mitad de los participantes informan de un aumento en las diferencias temporales y los descuadres de datos,<\/strong> una se\u00f1al clara de que las excepciones crecen m\u00e1s r\u00e1pido que los controles. <\/p>\n

El 71 % utiliza principalmente la conciliaci\u00f3n por lotes al final del d\u00eda. Solo el 18 % opera con controles intradiarios o casi en tiempo real. <\/p>\n

La conciliaci\u00f3n por lotes era adecuada cuando los ciclos de liquidaci\u00f3n eran m\u00e1s flexibles y la complejidad de las transacciones era menor. Hoy en d\u00eda, genera puntos ciegos. Los problemas surgen demasiado tarde, los plazos de subsanaci\u00f3n se reducen y el riesgo operativo se concentra en las \u00faltimas horas del d\u00eda. <\/p>\n

Lo que las instituciones est\u00e1n experimentando no es una falta de esfuerzo, sino un desajuste entre los modelos heredados y la realidad del mercado moderno.<\/p>\n<\/div>\n

El riesgo para la integridad de los datos ha trascendido los sistemas internos<\/h4>\n
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Uno de los hallazgos m\u00e1s sorprendentes de la mesa redonda es d\u00f3nde ven ahora las firmas su mayor riesgo para la integridad de los datos.<\/p>\n

La mayor\u00eda de los encuestados no se\u00f1alaron los sistemas internos, sino las dependencias de datos externos<\/strong>: custodios, br\u00f3keres, administradores de fondos y otros terceros. Los datos incompletos, los formatos incoherentes y los retrasos en la entrega est\u00e1n erosionando progresivamente la confianza en la conciliaci\u00f3n, la valoraci\u00f3n y la elaboraci\u00f3n de informes. <\/p>\n

El 59 % cita las dependencias de datos externos como su principal riesgo de integridad. El 47 % destaca las incoherencias de los datos internos de principio a fin (front-to-back). <\/p>\n

En este entorno, la conciliaci\u00f3n ya no consiste en cuadrar los libros internos. Se trata de mantener el control en un ecosistema ampliado, donde la rendici\u00f3n de cuentas puede desdibujarse f\u00e1cilmente. <\/p>\n

Las firmas l\u00edderes est\u00e1n respondiendo adelantando la conciliaci\u00f3n en el ciclo de vida de los datos<\/strong>, centr\u00e1ndose en la normalizaci\u00f3n y el enriquecimiento en origen en lugar de en la reparaci\u00f3n de excepciones en etapas posteriores.<\/p>\n<\/div>\n

El T+1 ha cambiado las reglas del juego<\/h4>\n
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La liquidaci\u00f3n T+1 ha actuado como catalizador, convirtiendo retos de larga duraci\u00f3n en presiones inmediatas.<\/p>\n

El 41 % de los participantes considera ahora la calidad de los datos como una prioridad cr\u00edtica<\/strong>; sin embargo, casi el 70 % describe su modelo operativo como todav\u00eda en evoluci\u00f3n<\/strong>. La gesti\u00f3n de la financiaci\u00f3n y de la liquidez se identificaron como las \u00e1reas m\u00e1s afectadas, lo que pone de relieve c\u00f3mo los retrasos en la conciliaci\u00f3n pueden traducirse ahora directamente en riesgo financiero. <\/p>\n

El T+1 ha dejado al descubierto una verdad sencilla: la conciliaci\u00f3n ya no puede ser epis\u00f3dica. Debe funcionar como un proceso de control intradiario continuo<\/strong>, capaz de respaldar la toma de decisiones en tiempo real en lugar de una validaci\u00f3n retrospectiva. <\/p>\n<\/div>\n

Las brechas de supervisi\u00f3n se ampl\u00edan a medida que crece la complejidad<\/h4>\n
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A medida que las firmas del buy-side dependen m\u00e1s de terceros proveedores, la supervisi\u00f3n eficaz se vuelve m\u00e1s dif\u00edcil, pero tambi\u00e9n m\u00e1s importante.<\/p>\n

Sin embargo, casi la mitad de los participantes en la mesa redonda afirman que no ha habido cambios sustanciales en la forma en que supervisan a los custodios y administradores<\/strong>, a pesar de la creciente dependencia y de los plazos m\u00e1s ajustados. La coherencia, la transparencia y la puntualidad de los datos siguen siendo preocupaciones persistentes. <\/p>\n

Los modelos operativos m\u00e1s maduros est\u00e1n evolucionando hacia la validaci\u00f3n independiente<\/strong>, manteniendo una propiedad clara de la integridad de los datos y la gobernanza de las excepciones, sin duplicar esfuerzos ni inflar los costes.<\/p>\n<\/div>\n

La eficiencia reside en las etapas iniciales, no en una mayor automatizaci\u00f3n<\/strong><\/h4>\n
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La automatizaci\u00f3n sigue siendo la principal prioridad de eficiencia para las firmas del buy-side, pero la mesa redonda revel\u00f3 un matiz cr\u00edtico: la automatizaci\u00f3n por s\u00ed sola no es suficiente.<\/p>\n

Muchas organizaciones intentan automatizar sobre datos fragmentados, enriquecimientos incoherentes y flujos de trabajo heredados, lo que limita el impacto de las inversiones tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n

La eficiencia sostenible parte de un punto de inicio diferente:<\/p>\n