T+1取引決済への移行は、キャッシュおよび流動性管理者に新たな即座の圧力をもたらしています。企業は、日中流動性需要の増加、より迅速な決済の必要性、そして取引確認、エラー修正、資金管理のための時間枠の短縮に直面しており、これらすべてを従来の半分の時間で行わなければなりません。手作業のプロセスや断片化されたデータに依存している組織にとって、これは単なる業務上の課題ではなく、競争上のリスクとなります。
米国は2024年にT+2からT+1決済に移行し、カナダもこれに続きました。インドの証券取引所はすでに段階的な移行を開始しています。英国と欧州も同様の動きを積極的に検討しています。方向性は明確であり、流動性管理慣行をまだ適応させていない企業は、行動を起こすよう圧力を受けています。
T+1決済の導入
T+1決済の導入は、金融安定性の向上、リスクの軽減、そして信用リスク、市場リスク、流動性リスクの削減を通じた資本のより効率的な活用を促進することで、業界に利益をもたらすと期待されています。決済時間の短縮により流動性が増加し、最終的には銀行が保有するバッファーのレベルを削減できるようになることが期待されています。インフラの変更、特に自動化の拡大と非効率なプロセスの標準化も、有益であることが証明されるはずです。
流動性管理慣行に対するT+1決済の影響に特に焦点を当てると、企業は当初、日中流動性の増加、より迅速な決済の必要性、そして現金および流動資産に対するより大きな要件に直面する可能性があります。最終的には、この需要は落ち着くはずですが、その間、財務部門は警戒を怠らず、これらの増大する圧力に対応できる体制を整える必要があります。
企業は、特により迅速な決済を促進するための新技術への投資により、より高いコストに直面する可能性があります。自動化に関しては、一部の企業が他の企業よりも進んでいます。大手ティア1企業は通常、高度なシステムを導入しており、一部はすでにT+0での決済が可能です。T+1の短縮された時間枠は、障害どころか、ビジネスを拡大する機会を表しており、取引を迅速に決済できる能力は潜在的な顧客にとって魅力的な要素となります。
年間5%~10%の取引が失敗
しかし、下位ティアでは状況が異なります。一部の小規模企業は依然として手作業のプロセスに依存しており、これは潜在的な問題点です。まだ実施していない企業は、より大きな自動化を受け入れ、非効率な業務慣行を見直す必要があります。T+1決済の要求を満たすことに加えて、業界ではすでに年間約5%~10%の取引が失敗しており、これはより広範な自動化と不適切なプロセスの再設計を行うべきもう一つの差し迫った理由となっています。
T+1制度の導入により、取引決済の現在の許容時間が半分に短縮されます。企業は、1日の始まりだけでなく、1日を通じて、より迅速かつ正確に流動性ポジションを把握する必要があります。それに加えて、時間的圧力により、場合によってはより高いコストで、異なる種類の資金調達手段を利用せざるを得なくなる可能性があります。一般的に、金融機関は確認、エラーの修正、却下の処理などを実行するための時間枠が大幅に制限されます。これらの領域での遅延や不正確さは、頭痛の種や予期しないオーバーヘッドを生み出す可能性があります。処理エラーや遅延のために遅い資金調達要求を行わなければならない場合、それは高額になる可能性があります。
金融機関が効率的に資金調達を管理するには、利用可能な現金およびその他の流動資産の正確かつ最新の状況を把握する必要があります。従来の業務慣行を使用している組織は通常、毎朝の予測流動性と特定の通貨で利用可能な資金について十分に理解しています。しかし、彼らが容易にできないのは、例えばノストロ口座からリアルタイムで情報を収集し、それを内部要件と比較することです。
しかし、企業が展開する事象を予測と比較したり、流動性に対する予期しない需要に対処したりする場合、正確で最新の状況把握は不可欠です。T+1決済の厳しいタイミングは、この能力をさらに不可欠なものにします。特に、金融機関が資金調達を最適に計画し、高額な不足を回避したい場合はなおさらです。
TLMキャッシュおよび流動性管理
明らかに、企業がリアルタイムで現金と流動性を表示、監視、管理できる自動化ソリューションは、大きな後押しとなります。流動性に対するより大きな可視性と制御を獲得しようとする銀行にとって、高度な技術は救いの手となり得ます。SmartstreamのTLMキャッシュおよび流動性管理ソリューションなどの高度なアプリケーションは、必要な明確性を迅速に提供し、より効率的に資金調達活動を計画することができます。
Smartstreamのキャッシュおよび流動性ソリューションは、広範な取引後ソリューションスイートの一部でもあります。これらは、参照データや照合から担保管理ツールまで多岐にわたり、企業がT+1取引決済の今後の要求を満たすのを支援する上で独自の優位性を持っています。さらに、最新のSmartstream技術と豊富な経験を持つリソースへのアクセスを提供する一連のマネージドサービスによって強化されています。
T+1決済によって課される短い時間枠を考慮すると、企業はシステムに入力される情報の品質を綿密に監視し、後に下流の遅延を引き起こす可能性のある不一致を排除する必要があります。参照データは可能な限りクリーンで正確である必要があります。Smartstream RDUのような中立的な業界ユーティリティは、この点で貴重な支援を提供できます。
結論として、金融機関がT+1取引決済の導入を円滑に乗り切り、より効率的で技術的に進んだ競合他社に顧客ビジネスを失うことを避けるためには、キャッシュおよび流動性管理慣行を速やかに整備することが不可欠です。
残存する弱点に取り組むことは、他の2つの重要な理由からも望ましいことです。第一に、効率的で最新の流動性監視を維持できることは、今日の不安定な経済環境における生存にとってますます中心的な要素となっています。
第二に、追加の規制イニシアチブがリアルタイムの可視性の必要性を推進しています。例えば、BCBS 248は、企業に日中ベースで流動性レベルを管理するだけでなく、日中流動性の管理に関する報告を提供することを義務付けています。米国では、規制当局が「大きすぎて潰せない」と見なされる銀行のドッド・フランク基準を見直す中で、小規模および地方銀行が日中流動性管理要件を含むより厳しい規制体制の対象となる可能性があり、企業に残存する時代遅れのシステムや業務慣行を見直すようさらなる圧力をかけています。
