El riesgo de evento define el riesgo operativo en el servicio de activos
En una mesa redonda sobre acciones corporativas publicada por Asset Servicing Times, Adam Cottingham, director global de Smart Actions en Smartstream, explica dónde sigue fallando el procesamiento. Su punto de partida: «Si no se define correctamente una acción corporativa en el momento del anuncio, el procesamiento fallará».
«El riesgo de evento define el riesgo operativo en el servicio de activos, medido a través del tipo de evento, las reglas del mercado, el tipo y tamaño de la posición, las variaciones en el procesamiento de la red de custodios y la capacidad operativa. Medir el riesgo de evento es esencial para mitigar el riesgo operativo y crear alineación». Bajo el ciclo T+1, «los procesadores de eventos no tienen margen para recuperarse de las discrepancias de datos, mientras que los sistemas heredados y los procesos manuales siguen siendo la norma».
Sin una fuente de datos única y con dos estándares que han llegado para quedarse
Sobre la calidad de los datos, Adam Cottingham señala: «La mecánica de una “fuente de datos única” (golden source) en el sector se conoce desde hace 20 años, pero no existe ninguna autoridad ni consenso para crear una». En su lugar, la tecnología que permite la alineación entre contrapartes, con una conciliación granular de posiciones, resultados de elecciones y pagos, pone a disposición una «fuente de verdad verificada por documentación» sin necesidad de una «fuente única».
Sobre los estándares de mensajería, añade: «El estándar dual para el servicio de activos ha llegado para quedarse». Cada traducción entre ISO 15022 e ISO 20022 puede perder o remodelar datos, por lo que los eventos en formato dual deben ser emparejados y conciliados. El mismo modelado de objetos de datos que gestiona esta variación también sustenta la automatización de acciones corporativas y de representación (proxy) de Smart Actions.
IA, SRD II y automatización responsable
«La regulación de la IA está convergiendo hacia un uso asistido con intervención humana y una toma de decisiones transparente y auditable», afirma Adam Cottingham. Las aplicaciones generativas integradas en los sistemas de los clientes a través del Protocolo de Contexto de Modelo (MCP) ya están en producción, acelerando la alineación con el emisor y mejorando la calidad de los datos. Lo siguiente son los flujos de trabajo agénticos para elecciones y comunicaciones, con un humano aprobando cada elección. Esto encaja con la dirección de la IA agéntica de Smart Agents para operaciones financieras.
Sobre el voto por delegación, señala la revisión en curso de la Directiva sobre los Derechos de los Accionistas: «La gobernanza eficaz de la cadena de representación deberá ser más transparente y estar más impulsada por la tecnología».
Tokenización y acciones corporativas en 2030
«La tokenización acelera la transmisión de eventos y reduce el retraso en la conciliación y el pago, pero requiere consistencia en los datos o, de lo contrario, acelera las rupturas», afirma Adam Cottingham. «Pero la DLT no soluciona los datos en su origen. Si los términos del emisor son ambiguos o se publican tarde, el libro mayor simplemente transmite el mismo error más rápido».
Su perspectiva para 2030: «Para 2030, las operaciones de servicio de activos se centrarán en el riesgo de evento, serán capaces de tokenizar eventos obligatorios, ejecutarán un modelo de consistencia de datos eventual para eventos voluntarios y seguirán debatiendo cómo cumplir con la SRD III».
