Smart Reconciliations：バイサイドの視点
- 70%以上の企業がいまだに主に終日照合に依存しており、53%が不一致（ブレイク）の主な原因としてタイミングの差とデータの不一致を挙げています。
- 参加者の59%が外部データへの依存を主なリスクとして特定し、47%が内部の不整合を強調しました。また、41%が不完全またはエンリッチメントが不十分なデータに苦慮しています。
- 69%が自社のT+1モデルを「部分的に適応しており、まだ進化の途中」と表現しています。一方で、41%がT+1によってデータ品質が極めて重要な優先事項になったと述べています。
Smartstreamは、最新の業界調査レポート『Smart Reconciliations：バイサイドの視点』から新たな知見を詳しく発表し、バイサイド企業全体で照合、管理、および運用の信頼性を変革させている構造的な変化を強調しました。
アセットマネジメントおよび投資企業のシニアオペレーションリーダーによるラウンドテーブルから収集された洞察に基づき、本レポートは照合戦略を再形成している5つの重要な現実を特定しています。運用リスクの高まりに対する認識が広がっているにもかかわらず、多くの企業は依然として断片的で後手に回るレガシー主導のモデルに制約されています。
バイサイドの照合業務は、マルチアセットへの拡大、T+1などの決済サイクルの短縮、規制当局による監視の強化、およびサードパーティプロバイダーへの依存度の高まりによって、根本的な変革期にあります。これらの要因により、従来のバッチベースのアプローチの限界が露呈しています。
調査によると、バイサイド企業の70%以上が主に終日照合に依存しており、53%が不一致の主な原因としてタイミングの差とデータの不一致を挙げています。データの品質と可用性は、効果的な日中管理を実現するための依然として最大の障壁となっています。
バイサイドの照合業務を形成する5つの現実
1. データ整合性のリスクは企業外にも及ぶ
企業は、カストディアン、ブローカー、アドミニストレーターからなる複雑なエコシステム全体で、最大のデータ課題に直面しています。参加者の59%が外部データへの依存を主なリスクとして特定し、47%が内部の不整合を強調しました。不完全でエンリッチメントが不十分なデータは照合業務への圧力を増大させ続け、流動性の判断、NAV（純資産価値）の正確性、規制報告、および顧客の信頼に直接影響を与えています。
2. T+1決済はシステム全体のストレステストである
T+1への移行により、照合業務は時間に追われる重要な管理機能へと変化しました。銀行の69%がモデルを部分的に適応させたと報告していますが、日中の可視化と例外処理（エクセプション・レゾリューション）には依然として大きなギャップが存在します。その結果、特に資金調達や流動性管理において運用リスクが増大しています。
3. バッチ照合はもはや十分ではない
従来のバッチ処理は、今日の取引の複雑さや決済速度との乖離がますます進んでいます。リアルタイムに近い、あるいは日中の管理を行っている企業はわずか18%にとどまり、大多数の企業が後段階のリスクや短縮された修復期間にさらされています。また、53%がデータの不一致の増加を報告しています。
4. サードパーティの監視は依然として断片的である
外部プロバイダーへの依存が高まるにつれ、責任の所在と可視性はより不透明になっています。44%の企業が監視モデルに大きな進展はないと報告しており、関係者間でのデータの整合性が依然として主要な課題となっています。先進的な企業は、完全な監査可能性とガバナンスを備えた独立した検証フレームワークへと移行しつつあります。
5. 効率性の向上はデータ、自動化、AIに依存する
自動化が効率向上の主な原動力として浮上しており、62%の企業が「信頼できる唯一の情報源（Single Source of Truth）」を優先しています。しかし、持続可能な変革には、レガシーシステムの上に自動化を重ねるだけでは不十分です。AI主導の照合とワークフローの最適化の価値を最大限に引き出すには、まずデータの統合、正規化、およびエンリッチメントを行う必要があります。
本レポートは、先進的な企業が照合業務を事後的な終日チェックポイントとしてではなく、「常時稼働」のコントロールレイヤーとして再定義しようとする明確な動きを強調しています。このアプローチにより、早期のリスク検知、迅速な意思決定、およびより強固な運用のレジリエンスが可能になります。
Smartstreamのプロダクトマネジメント担当であるロビン・ハッソン氏は、声明の中で次のように述べています。「バイサイド企業が複雑さの増大とスケジュールの短縮に直面する中、信頼できるデータ基盤とリアルタイムの管理フレームワークを構築する能力は、競争上の差別化要因になりつつあります。当社のレポートは、急速に進化する金融情勢の要求に応えるために、企業が照合戦略を近代化することの緊急性を浮き彫りにしています。」
