流動性管理とは何ですか？

パンデミックは個人や組織の働き方に深刻な混乱をもたらしており、銀行は顧客、従業員、規制当局に対する義務を最も適切に果たす方法を再考せざるを得なくなっています。パンデミックによって引き起こされた金融の混乱を乗り切るために、銀行が慎重に検討すべき領域の一つが、現金および流動性の管理方法です。

しかし、効果的な流動性管理とはどのようなもので、企業はどのようにして債務を首尾よく管理できるのでしょうか？

流動性は、資産の価格に影響を与えることなく、その資産をいかに簡単に売買できるかを理解するために使用され、市場流動性とも呼ばれます。資産の需要が高いときは流動性が高く、その資産の買い手（または売り手）を見つけるのが容易になります。現金は非常に安定しており、すぐに利用でき、簡単に使うことができるため、最も流動性の高い資産とみなされています。そのため、現金は他の市場の流動性を測る基準としてよく使われます。

流動性とは、許容できない損失を被ることなく支払い義務を果たす銀行の能力のことです。流動性リスクとは、銀行が（現実か認識上かを問わず）義務を果たせないことが、その財務状況や存続を脅かすことを指します。また、流動性管理によって、金融機関は最高レベルから個々の取引に至るまで、さまざまな時間枠における資金調達、借入、貸付の要件を把握することができます。この情報を活用することで、財務担当者はより自信を持って資金調達の意思決定を行うことが可能になります。

流動性のプロアクティブな管理は、単に規制要件を満たすという問題ではなく、ますます厳しさを増す今日の経済環境において不可欠なビジネス上の急務です。世界的な為替変動が影響を及ぼし、資本はより希少になっています。そのため、銀行は資金調達や流動性のオーバーヘッドを抑え、規制コストを削減しなければなりません。流動性をプロアクティブに管理することで、企業が高い流動性バッファを維持したり、未手配の当座貸越を発生させたり、担保を不必要に使用したりする必要性が低くなります。

Smartstreamの調査によると、多くの金融機関は、現金や流動性を管理するために、依然としてスプレッドシート、メール、電話の組み合わせや、さまざまな会計ソフトウェアや基幹銀行アプリケーションから必要な情報を手動で収集することに依存しています。しかし、流動性のより明確な全体像を把握するためにシステムを再構築することは、複雑で時間がかかる場合があります。金融機関が正確かつタイムリーに流動性を把握できていない場合、オーバーヘッドの増加や機会損失につながる可能性があります。

規制当局からの圧力も、企業が流動性を監視・管理する方法を再考させる要因となっています。金融危機後、規制当局は銀行のイントラデイ（日中）流動性リスク管理に注目しました。当初はイントラデイ流動性リスクの監視に重点が置かれていましたが、2018年11月に欧州中央銀行がガイドラインを公表し、金融機関に対して内部資本および流動性評価プロセスの強化を求めました。規制当局は、銀行が単にイントラデイ流動性を追跡するだけでなく、効果的に管理することを求めたのです。

イントラデイ流動性とは、金融機関が支払いや証券決済の義務を履行するために、営業日中に必要となる能力のことです。企業は、各営業日の終了時だけでなく、一日を通じたいかなる時点においても、これらのコミットメントを果たす能力を必要とします。2008年の金融危機は、銀行がイントラデイ流動性リスクの管理を含む流動性リスク管理を改善する必要性を浮き彫りにしました。FSA（金融サービス庁）の流動性規制では、イントラデイ流動性を主要なリスク要因として含め、銀行に対し、通常時およびストレス下の両方において、イントラデイ流動性の必要性を考慮して流動性資産バッファを調整することを求めました。

コロナウイルスのパンデミックを受けて、いくつかの法域の金融当局はBCBS 248のイントラデイ流動性ストレステストを延期しましたが、廃止したわけではありません。しかし、パンデミックとそれがもたらした混乱した状況により、この種のストレステストはかつてないほど不可欠なものとなっています。銀行は現在、脅威を特定し、起こりうる流動性不足に対処するために、より多くの「もしも（what if）」を想定しなければなりません。信用リスクは増大しており、銀行の流動性に直接的な影響を及ぼしています。このような事態の潜在的な影響をモデル化する能力は、もはや単なる規制上の形式的な作業ではなく、自己防衛、さらには生き残りのための問題となっています。

ストレステストの実施（範囲の定義、データの収集、テストの実行）には、最大8週間かかることがあり、大規模なチームと多大な手作業が必要になります。プロセスの煩雑さにより、アドホックなシナリオの実行は事実上不可能となり、リスク分析に対するよりプロアクティブでダイナミックなアプローチが妨げられています。金融機関にとって、すべての口座、決済場所、通貨にわたる統合されたビューを提供し、イントラデイ流動性要件を追跡するための高度なリアルタイム技術への投資を検討することは重要です。

このような困難な状況下において、強化された流動性管理システムを導入している銀行は、変動する流動性需要をより適切に管理できることに気づくでしょう。このようなシステムは、銀行に明確で最新の流動性状況を提供し、金融機関がより効果的に自らを保護することを可能にします。例えば、流動性の過度な変化に対する早期警告を発したり、企業が内部ポリシーのガイドライン内に留まるよう支援し、違反があればアラートを出したりすることができます。

• コロナウイルスのパンデミックによる世界的な影響を受けて、銀行は現在の嵐を乗り切るのに十分な流動性があるかどうかを知る必要があります。これは、必要に応じて流動性を特定しアクセスできること、また流動性に対する脅威を検知し緩和できることを意味します。言うまでもなく、これは最も準備が整った高度な金融機関にとっても困難な課題です。
• リアルタイムの現金および流動性の自動化とレポート作成を実現するために開発されたSmartstreamのCash and Liquidity Managementソリューションは、すべての通貨と口座にわたる残高の単一のグローバルビューを作成し、資金調達、借入、貸付の要件を正確に把握することを可能にします。
• さらに、SmartstreamのIntraday Liquidity Stress Testingモジュールを使用すると、銀行は既存のデータを活用して、オンデマンドでストレステストを定義し実行することができます。リスクレポートを迅速かつ正確に作成できる機能は、より多くの情報に基づいたタイムリーな意思決定を促進し、金融機関がリスク分析においてよりプロアクティブになることを支援します。