Smartstream: o buy-side alinha as reconciliações como uma camada de controlo “sempre ativa”

• Mais de 70 % das empresas continuam a depender sobretudo da reconciliação de fim de dia, enquanto 53 % apontam diferenças de timing e discrepâncias de dados como as principais causas de divergências.
• 59 % dos participantes identificaram as dependências de dados externos como o principal risco, enquanto 47 % destacaram inconsistências internas. E 41 % têm dificuldades com dados incompletos ou insuficientemente enriquecidos.
• 69 % descrevem o seu modelo T+1 como parcialmente adaptado e ainda em evolução. Enquanto 41 % afirmam que o T+1 tornou a qualidade dos dados uma prioridade crítica.

A Smartstream detalhou novas conclusões do seu mais recente relatório de investigação do setor, Smart Reconciliations: A Perspetiva do Buy-Side, destacando as mudanças estruturais que estão a transformar a reconciliação, o controlo e a confiança operacional em todas as empresas do buy-side.

Com base em informações recolhidas numa mesa-redonda com líderes seniores de operações de empresas de gestão de ativos e de investimento, o relatório identifica cinco realidades críticas que estão a remodelar as estratégias de reconciliação. Apesar da ampla consciencialização do aumento do risco operacional, muitas empresas continuam limitadas por modelos fragmentados, reativos e orientados por sistemas legados.

As reconciliações do buy-side estão a passar por uma transformação fundamental, impulsionada pela expansão multiativos, por ciclos de liquidação mais curtos como o T+1, pelo aumento do escrutínio regulatório e pela crescente dependência de fornecedores terceiros. Estas forças estão a expor as limitações das abordagens tradicionais baseadas em lotes.

A investigação revela que mais de 70 % das empresas do buy-side dependem sobretudo da reconciliação de fim de dia, enquanto 53 % apontam diferenças de timing e discrepâncias de dados como as principais causas de divergências. A qualidade e a disponibilidade dos dados continuam a ser as maiores barreiras para alcançar um controlo intradiário eficaz.

1. O risco de integridade dos dados estende-se para além da empresa
As empresas enfrentam os seus maiores desafios de dados num ecossistema complexo de custodiantes, corretores e administradores. 59 % dos participantes identificaram as dependências de dados externos como o risco principal, enquanto 47 % destacaram as inconsistências internas. Dados incompletos e insuficientemente enriquecidos continuam a agravar a pressão sobre as reconciliações, com impacto direto nas decisões de liquidez, na precisão do VLA (NAV), no reporte regulamentar e na confiança dos clientes.

2. A liquidação T+1 é um teste de esforço sistémico
A transição para T+1 transformou as reconciliações numa função de controlo crítica em termos de tempo. Embora 69 % dos bancos reportem modelos parcialmente adaptados, subsistem lacunas significativas na visibilidade intradiária e na resolução de exceções. O resultado é um aumento do risco operacional, particularmente na gestão de financiamento e liquidez.

3. A reconciliação por lotes já não é suficiente
Os processos tradicionais por lotes (batch) estão cada vez mais desalinhados com a complexidade das transações e a velocidade de liquidação atuais. Apenas 18 % das empresas operam controlos em tempo quase real ou intradiários, deixando a maioria exposta a riscos de fase tardia e a janelas de remediação reduzidas. Além disso, 53 % reportam um aumento nas discrepâncias de dados.

4. A supervisão de terceiros continua fragmentada
À medida que cresce a dependência de fornecedores externos, a responsabilidade e a visibilidade tornam-se mais opacas. 44 % das empresas não reportam qualquer evolução significativa nos modelos de supervisão, enquanto a consistência dos dados entre as partes continua a ser o desafio dominante. As empresas líderes estão a avançar para estruturas de validação independentes com total auditabilidade e governação.

5. Os ganhos de eficiência dependem dos dados, da automação e da IA
A automação está a emergir como o principal motor de eficiência, com 62 % das empresas a darem prioridade a uma fonte única de verdade. No entanto, uma transformação sustentável exige mais do que sobrepor a automação a sistemas legados. As empresas devem primeiro consolidar, normalizar e enriquecer os dados para desbloquear todo o valor da reconciliação impulsionada por IA e da otimização do fluxo de trabalho.

O relatório destaca uma mudança clara nas empresas líderes no sentido de reposicionar as reconciliações como uma camada de controlo “sempre ativa”, em vez de um ponto de verificação retrospetivo de fim de dia. Esta abordagem permite uma deteção de riscos mais precoce, uma tomada de decisão mais rápida e uma maior resiliência operacional.

Robin Hasson, da gestão de produto da Smartstream, afirmou em comunicado: “À medida que as empresas do buy-side navegam por uma complexidade crescente e prazos mais apertados, a capacidade de estabelecer bases de dados fidedignas e estruturas de controlo em tempo real está a tornar-se um diferencial competitivo. O nosso relatório destaca a necessidade urgente de as empresas modernizarem as estratégias de reconciliação para satisfazerem as exigências de um panorama financeiro em rápida evolução.”