Was ist Liquiditätsmanagement?

Die Pandemie hat tiefgreifende Auswirkungen auf die Arbeitsweise von Einzelpersonen und Organisationen, und Banken müssen überdenken, wie sie ihre Verpflichtungen gegenüber Kunden, Mitarbeitern und Aufsichtsbehörden am besten erfüllen können. Um die durch die Pandemie verursachten finanziellen Turbulenzen erfolgreich zu bewältigen, müssen Banken einen Bereich besonders sorgfältig prüfen: die Art und Weise, wie sie Cash und Liquidität verwalten.

Doch wie sieht ein effektives Liquiditätsmanagement aus und wie können Unternehmen ihre Verpflichtungen erfolgreich verwalten?

Liquidität wird verwendet, um zu verstehen, wie leicht ein Vermögenswert gekauft oder verkauft werden kann, ohne seinen Preis zu beeinflussen, auch bekannt als Marktliquidität. Wenn ein Vermögenswert stark nachgefragt wird, besteht eine hohe Liquidität, sodass es einfacher ist, einen Käufer (oder Verkäufer) für diesen Vermögenswert zu finden. Bargeld gilt als der liquideste Vermögenswert, da es sehr stabil, sofort verfügbar und leicht auszugeben ist – daher wird Bargeld oft als Maßstab für die Liquidität anderer Märkte herangezogen.

Liquidität ist die Fähigkeit einer Bank, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen, ohne unannehmbare Verluste zu erleiden. Das Liquiditätsrisiko bezieht sich darauf, wie die Unfähigkeit einer Bank, ihren Verpflichtungen nachzukommen (ob real oder wahrgenommen), ihre Finanzlage oder Existenz bedroht. Es ermöglicht Finanzinstituten zudem, den Finanzierungs-, Aufnahme- und Kreditbedarf über verschiedene Zeiträume hinweg zu verstehen, von der höchsten Ebene bis hin zur einzelnen Transaktion – durch die Nutzung dieser Informationen gewinnt der Treasurer an Sicherheit bei Finanzierungsentscheidungen.

Ein proaktives Liquiditätsmanagement ist nicht nur eine Frage der Erfüllung regulatorischer Anforderungen, sondern eine Notwendigkeit und ein geschäftliches Gebot im heutigen, zunehmend herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld. Die globale Devisenvolatilität zeigt Wirkung und Kapital ist knapper geworden. Daher müssen Banken die Finanzierungs- und Liquiditätsgemeinkosten niedrig halten und die regulatorischen Kosten senken. Ein proaktives Liquiditätsmanagement bedeutet, dass Unternehmen seltener hohe Liquiditätspuffer vorhalten, ungeplante Kontoüberziehungen in Kauf nehmen oder unnötig Sicherheiten einsetzen müssen.

Untersuchungen von Smartstream zeigen, dass viele Finanzinstitute beim Cash- und Liquiditätsmanagement immer noch auf eine Kombination aus Tabellenkalkulationen, E-Mails und Telefonanrufen sowie auf die manuelle Erfassung benötigter Informationen aus verschiedenen Buchhaltungsprogrammen und Kernbankanwendungen angewiesen sind. Die Neugestaltung von Systemen zur Erlangung eines klareren Bildes der Liquidität kann jedoch komplex und zeitaufwendig sein. Wenn Finanzinstituten ein präziser und zeitnaher Überblick über ihre Liquidität fehlt, kann dies zu zusätzlichen Gemeinkosten und verpassten Chancen führen.

Der Druck der Aufsichtsbehörden zwingt die Unternehmen ebenfalls dazu, die Art und Weise, wie sie ihre Liquidität überwachen und verwalten, zu überdenken. Nach der Finanzkrise richteten die Regulierungsbehörden ihr Augenmerk auf das Management des Intraday-Liquiditätsrisikos durch die Banken. Sie konzentrierten sich zunächst auf die Überwachung des Intraday-Liquiditätsrisikos, doch im November 2018 veröffentlichte die Europäische Zentralbank Leitlinien, in denen sie die Finanzinstitute aufforderte, ihre internen Kapital- und Liquiditätsbewertungsprozesse zu stärken: Die Aufsichtsbehörden wollten, dass die Banken die Intraday-Liquidität nicht nur verfolgen, sondern effektiv verwalten.

Intraday-Liquidität ist die während des Geschäftstages benötigte Kapazität, die es Finanzinstituten ermöglicht, Zahlungen zu leisten und Wertpapierverpflichtungen zu begleichen. Unternehmen müssen in der Lage sein, diese Verpflichtungen zu erfüllen – nicht nur am Ende eines jeden Tages, sondern zu jedem beliebigen Zeitpunkt dazwischen. Die Finanzkrise von 2008 verdeutlichte die Notwendigkeit für Banken, ihr Liquiditätsrisikomanagement zu verbessern, wozu auch das Management des Intraday-Liquiditätsrisikos gehört. Das Liquiditätsregime der FSA stufte die Intraday-Liquidität als einen der wichtigsten Risikofaktoren ein und verlangte von den Banken, ihre Liquiditätspuffer unter Berücksichtigung ihres Bedarfs an Intraday-Liquidität sowohl unter normalen als auch unter Stressbedingungen zu kalibrieren.

Als Reaktion auf die Coronavirus-Pandemie haben die Finanzbehörden in mehreren Rechtsordnungen die Intraday-Liquiditätsstresstests nach BCBS 248 aufgeschoben, aber nicht abgeschafft. Dennoch haben die Pandemie und die dadurch entstandenen turbulenten Bedingungen diese Art von Stresstests wichtiger denn je gemacht. Banken müssen nun verstärkt „Was-wäre-wenn“-Szenarien durchspielen, um Bedrohungen zu identifizieren und möglichen Liquiditätsengpässen entgegenzuwirken. Das Kreditrisiko steigt mit direkten Auswirkungen auf die Liquidität einer Bank. Die Fähigkeit, die potenziellen Auswirkungen solcher Ereignisse zu modellieren, ist nicht mehr nur eine regulatorische Pflichtübung, sondern eine Frage des Selbstschutzes – und sogar des Überlebens.

Die Durchführung eines Stresstests – die Definition des Umfangs, die Datenerfassung und die Durchführung des Tests – kann bis zu acht Wochen in Anspruch nehmen und erfordert ein großes Team sowie einen erheblichen manuellen Aufwand. Die Schwerfälligkeit dieses Prozesses macht die Durchführung von Ad-hoc-Szenarien praktisch unmöglich und verhindert einen proaktiveren, dynamischeren Ansatz bei der Risikoanalyse. Für Finanzinstitute ist es wichtig, Investitionen in hochentwickelte Echtzeit-Technologie zur Verfolgung der Intraday-Liquiditätsanforderungen in Betracht zu ziehen, um eine konsolidierte Sicht über alle Konten, Erfüllungsorte und Währungen hinweg zu erhalten.

Unter diesen schwierigen Umständen werden Banken, die über ein verbessertes Liquiditätsmanagementsystem verfügen, schwankende Anforderungen an die Liquidität besser bewältigen können. Ein solches System kann den Banken ein klares, aktuelles Bild ihrer Liquidität vermitteln und es Finanzinstituten ermöglichen, sich effektiver zu schützen; zum Beispiel durch die Ausgabe von Frühwarnungen bei übermäßigen Liquiditätsveränderungen oder durch die Unterstützung von Unternehmen bei der Einhaltung interner Richtlinien und die Benachrichtigung bei Verstößen.

• Als Reaktion auf die globalen Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie müssen Banken wissen, ob sie über ausreichend Liquidität verfügen, um den aktuellen Sturm zu überstehen. Dies bedeutet wiederum, Liquidität bei Bedarf lokalisieren und darauf zugreifen zu können sowie Bedrohungen zu erkennen und abzuschwächen. Es versteht sich von selbst, dass dies eine schwierige Aufgabe ist – selbst für die bestvorbereiteten und anspruchsvollsten Finanzinstitute.
• Die Cash and Liquidity Management-Lösung von Smartstream wurde entwickelt, um die Automatisierung und Berichterstattung von Cash und Liquidität in Echtzeit zu ermöglichen. Sie erstellt eine einzige, globale Sicht auf die Salden über alle Währungen und Konten hinweg und erlaubt so ein präzises Verständnis des Finanzierungs-, Aufnahme- und Kreditbedarfs.
• Zusätzlich ermöglicht das Intraday Liquidity Stress Testing-Modul von Smartstream den Banken, Stresstests nach Bedarf unter Nutzung vorhandener Daten zu definieren und durchzuführen. Die Fähigkeit, Risikoberichte schnell und präzise zu erstellen, trägt zu einer fundierteren und zeitnahen Entscheidungsfindung bei – was es Finanzinstituten ermöglicht, bei ihrer Risikoanalyse proaktiver vorzugehen.